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  q****8 热心网友

  期权保证金:在期权交易中，买方向卖方支付一笔权利金，买方获得了权利但没有义务，因此除权利金外，买方不需要交纳保证金。对卖方来说，获得了买方的权利金，只有义务没有权利，因此，需要交纳保证金，保证在买方执行期权的时候，履行期权合约。传统模式下的期权保证金水平为：MAX（权利金＋期货保证金－12虚值额，权利金＋12期货保证金），就是对“权利金＋期货保证金－12虚值额”和“权利金＋12期货保证金”二者取大。我们容易解得：当期货保证金=期权虚值额时，前项公式的保证金水平与后项公式相等。它的原理在于：两平期权和实值期权的保证金采用前项公式：“权利金＋期货保证金”（虚值额为零，前项公式一定大于后项公式），极度虚值期权的保证金采用后项公式：“权利金＋12期货保证金”，轻虚值期权的保证金为二者之间，保证金水平根据期权虚值程度逐渐递减。当虚值额增大到期货保证金水平后，就按照后项公式“权利金＋12期货保证金”收取。

  2017-12-30